اثر المخاطرة القطرية في عائد ومخاطرة المحفظة الاستثمارية المثلى - دراسة تطبيقية في سوق العراق للاوراق المالية للمدة (2005-2015)

حاكم محسن الربيعي; ميثاق هاتف الفتلاوي; نور صباح حميد

المؤلفون

حاكم محسن الربيعي كلية الإدارة والإقتصـــاد _ جامعة كربـــلاء
ميثاق هاتف الفتلاوي كلية الإدارة والإقتصـــاد _ جامعة كربـــلاء
نور صباح حميد كلية الإدارة والإقتصـــاد _ جامعة كربـــلاء

الكلمات المفتاحية:

المخاطرة القطرية، عائد ومخاطرة المحفظة الاستثمارية المثلى

الملخص

شهد العالم تغيرات كبيرة في العقود القليلة الماضية وعلى جميع الاصعدة ما شكل تحديات كبيرة واجهت منظمات الاعمال باختلاف انشطتها الاقتصادية , ومن بين اهم تلك التغيرات والتحولات هي العولمة بكل اشكالها وانواعها , واصبحت اغلب القطاعات الاقتصادية تتشابك وترتبط مع بعضها البعض بالتكتلات والاندماجات لتشكل فيما بينها كيانات عملاقة .
وفي ظل هكذا تغيرات كانت المخاطرة العنصر الملازم لكل الاستثمارات وحركة الاموال والسلع والخدمات , ولذا اصبحت مسألة المخاطرة الخاصة بكل بلد مرتكزاً اساسياً في تحديد وجهة المستثمرين المحليين والاجانب , وتعد المخاطرة جنباً الى جنب مع العائد اساساً مرجعياً في بناء المحافظ الاستثمارية .
ان عملية بناء المحفظة الاستثمارية والاساليب المتعددة التي تستند اليها عملية البناء تعد من الاهمية بمكان في الحقل المالي وتعكس الخطوات الواجب اتباعها في سبيل اتخاذ القرارات الرشيدة في انشاء محفظة استثمارية توائم بين العائد والمخاطرة لمجموعة واسعة من الموجودات المالية في السوق المالي . لذا هدفت هذه الدراسة الى بناء محفظة استثمارية مثلى في سوق العراق للاوراق المالية لكل سنة من سنوات الدراسة المحددة من عام 2005 ولغاية عام 2015 , وتحليل معطيات كل محفظة على حدة والاسهم الداخلة في بناء المحفظة المثلى باسلوب الترتيب البسيط . ومن ثَمَّ قياس اثر المخاطرة القطرية المستندة الى الدليل الدولي للمخاطرة القطرية ( ICGR ) في المحفظة الاستثمارية المثلى معبراً عنها بعائد ومخاطرة المحفظة الاستثمارية بصفة سنوية .

المراجع

- Sharpe, William F., Alexander, Gordon J. and Bailey, Jeffery V. "Investments". 6th ed. N.Y.: Prentice – Hall, Englewood Cliffs, 1999.

- Mayo, B., Herbert, Investments, 2nd edition , The Dryden press, 1988.

- Elton , ED wing . and Gruber , Martinj '' modern portfolio theory and investment analysis , fifth edition , John Wiley sons , INC , 1995 .

- Saunders , Anthony and Marcia mill , cornett , '' financial markets and instructions '' , fourth edition, MC Grow- Hill ,2009.

- Gitman L. , Lawrence , '' principles of management finance , 4th Ed. , printed IN U.S.A ,2000.

- Gitman L. , Lawrence , '' principles of managerial finance , 12th , pears on prints –Hall ,2009.

- Jordan, Brad ford D. and miller , Thomas w. '' fundamentals of investments : valuation and management '' ,fifth edition , MC Grow – Hill Irwin 2009.

- Earnhardt , Michael c ,and Brigham Eugene F ,'' financial management : theory and practice '' , 13en Ed., south western Cen gage Learning ,2011.

- Reilly , Frank ,Brown , Keith , '' investment a analysts portfolio management '' , 7th Ed. , south western 2003.

- Fabozzi , frank j. kolm, petter N,, pachamanova , Dessislava .A and focardi ser Giom , '' Robust portfolio Optimization and Management '' , second edition, John Wiley sons , INC , 2007.

- mangram , myle E. ,''Asimplified perspective of the mark owitz port folio, theory'' Global Journal of Business Reseqrcg , volume 7,n.1,2013.

- Elton, Edwing ,and Gruber ,marting J,.'' modern port folio theory 1950 to date'' Journal of Banking finance,21,1997.

- Etter , wayne E. , '' more than Interest Expected rate of return '' A Reprint from Tierra .Grande the real Estate center Journal1996.

- Gunarathna ,vijitha , '' Determinants of Expectd rate of return on common stock : An Empirical study in srilank all , 3rd international conference on management and Economics , 26-27 february , 2014.

- Elton , ED wing . and Gruber , Martinj '' modern portfolio theory and investment analysis , 9th Edition, John Wiley sons , INC , 2014 .

- Naini, R. ,"Optimal Portfolio Construction Using Sharpe Single Index model , A STUDY OF SELECTED STOCKS FROM BSE ", International Journal of Advanced Research in

Management and Social Sciences , Vol. 3 , No. 12 , December 2014.

- Pari, Robert A. and son Nan chen, Estimation Risk and optimal portfolios, The Journal of portfolio Management, Vol.12, No.1, Fall, 1985.

- Iranaberzo , silvia , '' Delving into country risk , warking paper series of cuv EF , Banco DE Espana , Madrid , 2014 .

- Mehta ,Deepshikha ," Evidences of effcient investment portfolio in Indian capital markets-An analysis based on BSE and NSE indices", MPRA Paper No. 66494, posted 8. September 2015.

- Sharpe, William F., Alexander, Gordon J. and Bailey, Jeffery V. "Investments". 6th. ed. N. Y.: Prentice – Hall, Englewood Cliffs, 1999

- Brigham. Eugene F& Houston Joel F. ," Fundamentals of Financial Management", Tenth Edition , Thomson/ South-Western 2004.

- DebasishSathya Swaroop&Khan, Jakki Samir," Optimal Portfolio Construction in Stock Market An Empirical Study on Selected Stocks in Manufacturing Sectors of India", Opinion: International Journal of Business Management Vol. 2, No. 2, December 2012